El presidente Javier Milei dijo anoche ante el Congreso que la inflación “seguiría violentamente y que la salida del cepo estaba cada vez más cerca”.
Eso es ? Clarín Consultamos a economistas para conocer su opinión sobre este tema. La inflación y el dólar -en relación inmediata- durante las próximas semanas marcan las expectativas económicas para todo el primer semestre del año. Si continúa la desaceleración, el gobernador de Javier Milei puede dejar el cepo de inmediato; Cuando observa un repunte en la variación de precios, desea el plan económico.
miguel quigueleconomista y director Ejecutivo de la consultora Ecovisionesdicho: «La inflación está cayendo porque está en niveles muy altos.. Hoy en día, los efectos de subproductos puntuales (tipo de cambio, tasas, preparativos) se reflejan, pero luego ceden. El desafío es bajo desde donde está; El 8% al 10% mensual será entre abril y mayo, pero entre el 2% y el 3% mensual, será más difícil«.
«Otros países lo hicieron. Habrá que pensar un programa de estabilización y shock como el de Israel en 1985 o el Plan Real de Brasil en 1994. La remuneración será una formapero no hay dólares, tengo que buscar otras alternativas”, afirmó.
Respecto a las restricciones de cambio, Kiguel confirmó: “Se puede salir del cepo, la brecha cambiaria es chica (25%), lo que indica que gran parte de los problemas que hay que resolver. Estamos cerca de dejar el cepo, desde principios de añopero se trata de represión financiera, que libera los pesos capturados que hoy no pueden tener un montón de intereses negativos reales y cambia todo el partido, deberían dejar que suban el dólar y las tasas». Y sobre la dolarización, consideré: «Si no hay dólares, será como jugar con fuego.«.
Haroldo MontagueY, a cambio, es más prudente. Ex Viceministro de Economía (2020-2021) y actual economista Jefe de la consultora Vectorafirmando: «Es probable que el inflación de febrero haya sido más bajo que en energía, en nuestro nosotros decimos 14%pero sin el impacto considerable de los aumentos arancelarios y el piso del dólar, sólo una inercia de devaluación. En marzo hay matrículas y educación sustanciales; Estoy en mi ubicación alta y puedo estar a principios de febrero.Aquí es donde termina el proceso de desaceleración de la inflación”.
“Si pasa eso, El dólar se puede ganar y los exportadores no quieren liquidar sus divisiones. con la típica mezcla de cambio (80% oficial y 20% al Contado Con Liqui, CCL). El agro es una preocupación si es práctico atesorar dólares o esperar otra devaluación o disminución de las retenciones”, añadió Montagu.
Y agregué: “Es pondría sobre la estrategia de acumulación de reservas. Si la inflación no es baja, los dólares no llegan. Hoy tenemos mucha inflación para alguna corrección en los precios relativos”.
Respecto a la eliminación de las restricciones cambiantes, Montagu consideró que las reservas netas negativas tenían el riesgo de «espiralizar la inflación» y que al mismo tiempo habría una inversión en este contexto, de lo contrario, quizás, una competencia monetaria.
Paraca Nicolás Gadanoeconomista jefe de Empiria Consultores«Siguen existiendo dudas en relación a que la inflación puede ocurrir rápidamenteet se vincula a que se mantenga el tobillo gateando (devaluación progresiva y administrada) al 2% mensual durante el período más largo». «La inflación generalmente no se comporta linealmente en la base y ajusta precios relativos como los de la energía, el transporte y ciertos precios en educación (que aumenta al 8% en diciembre). -Enero bimestral), salud. Si la inflación no es baja, hay mucho margen para el cambio”, afirma.
Yo también dije que «Estamos más cerca de la salida del cepo porque hay una mejor reserva en las reservas a partir de una acumulación importante. y una caída en los pasivos remunerados del Banco Central (BCRA). No está claro que no haya problemas con la demanda de dinero”.
Finalmente mi opinión: «El Gobierno se maneja con cautela, monitorear las variables. Es práctico que en algún momento sea posible recuperar el cepo frente al dólar, pero minimizar el riesgo de otro salto cambiario».
Al mismo tiempo, el director ejecutivo de EcoGo, Marina Dal Poggettoobservó: «La inflación aumenta lentamente. Hay señales de preocupación por el dólar mezcla, y que pasarán cuando acaben las páginas en cuenta de importaciones. Una duda es que la tasa de desinflación permite que el año cambie y que al cabo de un año el dólar, el monto de los intereses y los precios corresponden a la misma tasa”.
Para el economista, el balance del BCRA mejora, pero el cargo por intereses en pesos es muy negativo y continúan los pasivos remunerados, la deuda del Tesoro contra el BCRA, y la deuda de corto plazo para el Bopreal, como está no es el caso. Entonces será fácil aceptar las regulaciones modificadas, con una fuerte “demanda de amonestación” de dólares.